梦见坟地国泰君安期货：白银“旗形看涨”，金银比持续修复

梦见坟地　　张驰宁 投资咨询号：Z0020302

　　国泰君安期货市场分析师(🏻)

梦见坟地(🐒)　　昨夜白银市场异军突起，价格强势拉升，截至今晨10点，国内白银Ag2508合约已(🌤)较昨日收盘上涨接近3.6%。

梦见坟地　　通常，白银的走势由其双(🚕)重属性驱动：作为贵金属的金融属性，以及作为工业金(🍿)属的工业属性。然而，当前的低利率环境和贸易摩擦带来的(💥)通胀影响(💷)早已成为市场的“常态”；而今年白(🔳)银自身的疲(🏅)软工业需求似乎也无法充分解释昨夜的欢腾。

　　那(🌝)么，推动这波涨(🕣)势的关键力量是什么？根据国泰君安期货研究所观点，我们认为背后核心的动力很可能来自于资金对“(🦎)金银比”的主动修复。此前该数值一直处于高位，而在黄金陷(⏯)入高位震荡后，陆续有资金开始关注到金银比(🚝)的修复机会，流动性的天枰开始逐步倒向白银，在当白银突破技术图表的关键关口后，又进一步激发了一(🔙)系列量化资金的涌入，显著放大了白银的上涨幅度，从而推动了行情的加速发展。昨日，同为贵金属的铂金也一并大幅(🐖)上扬，似乎也侧面印证了上述的猜想。我们认为，后续金银比的修复进程可能尚未结束，该比值或有望进一(💵)步回落，甚(🚥)至可能跌破90大关，这意味(🈸)着白银相对黄金可能继续保持强势。

　　(🎸)从技术面看，伴随白银Ag2508合约此轮强势的拉涨行情，大级别走势也(🦋)同步转强，周线盘中实体前高的突破，标志着看涨旗形形态的终结可能，价格或有望重回先前(🌚)的上升趋势，后续还需关注本周周K线收盘位置，以及走势如若(🦖)回踩3月28日当周收盘价(💻)8530附近关键支撑位的企稳情况。而日线级别，今日强势增仓，以跳空缺口形式的突破，叠加零上金叉后空中加油的macd形态，代表盘面也正释放着偏暖的信号，短期白银技术走势或有望偏强。

梦见坟地　　对于后续发展，投资者仍需保(❓)持一份清醒。当前宏观环境依然暗流涌动：贸易争端悬而未决、美国国内政治博弈激烈、全球地缘冲突事件频发且充满变(🕢)数。这些不稳定因素如同潜伏的暗礁，随时可能搅动市场，打乱白银稳健上行的步伐。因此，在捕捉机遇的(🙃)同时，对市场保持敬畏之心(🌥)，警惕潜在风险，方为明智之举。

梦见坟地　　本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本(⏲)公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本(🌃)文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。